気配値と板読み 板情報の見方のコツ

個人投資家が主体になる場合、一回の約定の株数が3000～4000株になることはあまりないかなとクロサキの経験上思います。

こうしたことを踏まえると、大口が入っているのかなと予想をたて、その流れに乗ったトレードをすることが一つの戦略になります。

板情報の基本まとめ

気配値(板情報)の基本的な項目をご紹介していきます。

ここで解説するのは、以下の項目です。

それぞれ掘り下げて解説していきましょう。

気配値は何時から？東証は8時です

気配値は何時ごろから表示されるのでしょうか？

東証は8時からです。ただ、気配値が表示される時間は取引所によって異なります。

東証・名証・札証・福証の気配値の開始時間を以下にまとめました。

前場・後場とも東証と名証は時間が早く、札証と福証は遅めなので注意しておきましょう。

気配値の特別気配とは（特買い・特売り）

強力な買い材料や売り材料が出たとき、気配値が特別気配になる場合があります。

特別気配には「特買い」と「特売り」というものがあります。

上方修正などの強力な買い材料が出た時には「特買い」
下方修正などの強力な売り材料が出た時には「特売り」

となるのが一般的です。

※出典：SBI証券

上の特買いの例はアララ(4015)です。バリューデザイン(3960)との経営統合および統合後の中期経営計画の発表が材料視されて特別気配のストップ高となりました。

特別気配は一定の値幅を超える取引が成立しそうになったときに発動します。

一定の値幅のことを「気配の更新値幅」といい、直前の株価によって決められることになります。

※参照：日本取引所グループ「特別気配の更新値幅」

上の表を参考にすると、

株価1500円の銘柄があった場合、更新値幅は40円なので、1459円以下か1541円以上になる取引が成立しそうな場合に特別気配となります。

1459円以下だと「特売り」、1541円以上だと「特買い」になるわけですね。

そのとおりです。

気配値の「連買い」と「連売り」とは

個別銘柄が動意づくと、気配値の板情報に「連」という文字が表記されることがあります。

この「連」とは「連続約定気配」の略称で、連続的に売買が約定し直前の約定価格から更新値幅の2倍超えの水準で買い上がる(下がる)場合に表示されます。

買い上がる場合を「連買い」、買い下がる場合を「連売り」と呼びます。

連続約定気配はどんな時に発生するのでしょうか？

おおまかにいうと2通りあって、以下の通りとなっています。

※出典：SBI証券

「連」が買い板に表示されると「連買い」、売り板に表示されると「連売り」と呼ばれます。

板情報の「over」と「under」とは

気配値の板情報を見ると、上部に「OVER」、下部に「UNDER」の表示があります。

OVERは「710円よりも高い値段で売りたい投資家の合計注文量」
UNDERは「700円未満で買いたい投資家の合計注文量」

を意味しています。

つまり、700円未満で買いたい投資家と710円以上で売りたい投資家の心理を読み解くことで、値動きが上に行きやすいのか下に行きやすいのかといった予測を立てるのに活用します。

UNDERに買い注文数がたくさんあるということは、安値を拾いたい投資家が多いことを意味し、高値を積極的に取っていこうという勢いは弱いのかもしれない…といったように投資家心理を推し量るのに使ったりします。

UNDERが少ない場合はどう考えるのでしょうか？

UNDERが少なく、表示されている気配値にも買い注文が少ない場合は、「板が薄い」といって、人気がないことを意味します。つまり、株価が上がっていきにくいと考えます。

気配値(板情報)の板読みのコツ

気配値はとても奥深く、マスターするのは大変です。

しかし、板読みへの理解を深めれば利益を積み重ねることもできるでしょう。

そこで、株取引の初心者でもはじめやすい板読みのコツをご紹介します。

板読みのコツは以下の2つです。

2つのコツ「しこりの増えた価格を意識する」「気配値の寄り付き前は見せ板に注意」について掘り下げて解説していきましょう。

しこりの増えた価格を意識する

板読みのコツの1つめは「しこりの増えた価格を意識する」です。

「しこり」とはなんでしょうか？

「しこり」とは、信用取引で買い残が多くなっていて、含み損を抱えた玉が多い価格帯を意味します。ただ、一般的には信用取引に限らず現物取引においても使われる場合があります。現物取引においては、株価上昇を期待して買った銘柄が、予想外に下がってしまい、身動きがとれなくなった状態を意味します。

※出典：トレーディングビュー

協和キリンのチャートで解説すると、3/24に「買い」を入れた価格に「しこり」ができたと考えられます。

なにか理由があるのでしょうか？

取引が前日終値よりも下がって始まり、その後株価が反発して前日終値と同値まで回復したことで、さらに上がるだろうと予想して買いを入れた投資家が多くいるものと考えられます。

結果的にその後、株価は下落してしまいました。

そうです。ですので、買いを入れた価格にしこりが生まれたと考えられます。

上の例はチャートを用いたものですが、板情報をつかったものも見ていきましょう。

これから3枚の板情報の画像をご紹介します。全て同じ銘柄のものだと思ってごらんください。

板情報①

上の板情報①では、3105円の売り板を食えず、3100円という節目の価格をなかなか上に抜けない状態にあります。

そして、下の板情報②では、大口の買いが入って3105円よりもさらに高い3110円まで株価が上昇しました。

板情報②

しかし、板情報③をごらんください。

機関投資家の空売りにより、株価は3050円まで売り崩されてしまいました。

板情報③

こうなると、3100円や3105円で買った人は、買い値と同値まで株価あがってくれ…という投資家心理になり、同値になった時点で撤退する人が増えます。

もしかしたら、さらに株価が上昇していく可能性もありますが、板トレードをする人の多くは短期トレーダーなので、損を最小限に抑えたい心理の方が強く働く可能性が高いからです。

この時、3100円や3105円に「しこり」があったことになります。

しこりの価格まで株価が戻ると、撤退したい人の売りが増加する可能性があります。

となると、3100円まで上がったら、また一時的に下がる可能性が高まるという見立てを行えます。

ということは、その価格近辺で空売りを入れるなどの選択肢を持つこともできます。

このように、「しこり」となった価格を意識することで、投資戦略とオプション、利益を上げる機会が増えるので、しこりとなった価格を意識することがとても重要です。

気配値の寄り付き前は見せ板に注意

気配値には注意点がいくつもあります。

その中でも代表的なのが「見せ板」です。

特に朝8時台の気配値の寄り付き前は見せ板に注意が必要です。

「見せ板」ってなんですか？

見せ板は見せ玉（みせぎょく）ともいい、自分の注文を有利に約定させるため、約定意思のない意図的な大量発注を行い、他の投資家に相場の状況を誤解させる行為です。

個人が見せ板行為をすると、証券取引法違反で逮捕されるおそれがありますのでお気をつけください。

しかしながら、現実として違反と認識しながら行う個人や機関投資家などによって、見せ板が行われていると考えられます。

特に値動きの軽い小型株などでは、注意が必要です。

数年前にシティ証券は「見せ板」で資格停止処分を金融庁から受けました。

ここで見せ板の例を、気配値を使って解説していきましょう。

まずはこちらの板情報をごらんください。

株価300円をはさんだ気配値です。

一見すると何の変哲もない板に見えます。では、次の板をごらんください。

298円の買い注文が急増しました。1.9万⇒14万株。

これだけ買い注文が入ると、見せ板だと気づかない人はスゴイ買い注文が入っていると錯誤しがちです。

その結果、買いが買いを呼び、株価が上がっていく可能性が高まります。

でも、見せ板を出した人はなぜそのようなことをするのでしょうか？

株価が上がってくれた方が良いということは、すでに大量に株を保有しており、利確したいという心理があると考えられます。

板の302円に12万株もの売り板が出ています。これを売り切るために見せ板を出したものと考えられます。

見せ板を出した結果、302円に置いていた売り注文が全部約定すると、298円の大量の買い注文が“消滅”することがあります。これが見せ板です。

大量の買い注文が一気に消えたことで、買い注文数が減少して株価が下落に転じやすくなります。

見せ板につられて株を買った人は損をするリスクが高まるわけです。

板読みのコツとしては、このように急激に買い注文が増えた時などに、見せ板を疑うことです。