今買うべき株銘柄の見つけ方【米国グロース株編】

米国株のグロース株の見つけ方①PER25倍以下

1つめのスクリーニング条件はPER25倍以下。

米国株のグロース株といえば、ハイパー・グロース株と呼ばれるPER100倍を超える銘柄が多数あることで知られていました。

PER（株価収益率）は、株価の割安度をはかる指標。

株価÷EPS（1株あたり純利益）という数式で算出されます。

グロース株のほとんどが上場するNADSAQ市場の代表銘柄で構成される「NASDAQ100」の平均PERの推移をあらわしたチャートが下図です。

出典：株式マーケットデータ

左軸の数値がPERです。

株価が高かった時は平均PER40倍以上まで買われていましたが、PER25倍程度まで下落しています。

2020年4月にFRBのQEがはじまる前の水準であるPER25倍程度以下で買える銘柄をスクリーニング条件に挙げます。

2020年4月～2021年12月までの株価は、企業の業績に関係なく、市場にお金が大量投入されていたことで株価が無理やりあげられていた側面が強いため、それ以前の平均PERを採用します。

米国株のグロース株の見つけ方②売上高成長率が毎期平均20％以上

2つめのスクリーニング条件は毎期の売上高成長率が平均20％以上。

この条件を選んだ理由は、継続的な高い成長力を持つ会社に長期投資するためです。

正確な統計データがあるわけではないのですが、企業に高い成長力があるかを見るのに「増収率20％」を掲げる投資家は多く、高成長を維持できている間は株価が上がっていく傾向が高いのです。

1つ注意点を挙げますと、成長率が年によって高かったり低かったりとバラバラだけど、平均すると20％になる会社はあまり望ましくありません。毎期同じくらいずつ成長していく企業がベターです。

〇望ましい
A社：+18％⇒+22％⇒+19％⇒+21％⇒+20％
×望ましくない
B社：+20％⇒+5％⇒+35％⇒+10％⇒+30％

売上高成長率は投資情報サイト「株探」の米国株版を使えば無料で情報が手に入ります。

出典：株探米国株

米国株のグロース株の見つけ方③EPS成長率10％以上

3つめのスクリーニング条件はEPS成長率が10％以上。

EPSとはearnings per shareの略で1株あたりの純利益です。

米国株ではこのEPSが重視されます。

PERの解説で、「PER＝株価÷EPS」で算出されるとお伝えしました。

この式を並べ替えると、株価がPERとEPSを掛け合わせた数値であることがわかります。

株価＝PER×EPS

上記の式からEPSが高成長していけば理論的な株価も上がっていくことがわかります。

例：PER20倍のまま。EPSが50ドルから55ドルに成長した場合

20倍×50ドル＝株価1000ドル
20倍×55ドル＝株価1100ドル

1つ注意点を挙げると、グロース株は赤字企業が多いためEPSがマイナスになるケースが多くあります。その場合は、EPSよりも売上高成長率を重視するようにしましょう。

それはなぜですか？

グロース企業の場合、利益を全額事業拡大のために再投資にまわし、その結果として赤字になる企業があるためです。その再投資に回した利益が、売上拡大につながっているかを重視します。

EPSも投資情報サイト「株探」米国版で無料で情報が手に入ります。
株探に表示されている「修正1株益」がEPSになります。

出典：株探米国株

米国株のグロース株の見つけ方④決算が市場予想を上回る

4つめのスクリーニング条件は決算内容が市場予想を上回ること。

米国株のグロース株は、その高い成長性に期待が集まるからこそ買いが集まって価格が上がっていきます。

その投資家の期待に企業が応えられているかどうかをチェックする機会が、四半期ごとの決算です。

米国株では、良い決算＝市場予想を上回ること、悪い決算＝市場予想を下回ることと判断されるのが一般的です。

つまり、売上と利益が10％ずつ伸びていても、市場予想が12％ずつの伸びを期待していたとしたら悪い決算とみなされ、株価は売り込まれて急落します。

相場全体が売り込まれている状態のとき、決算内容が市場予想を上回っていても市況の悪さに引っ張られて株価が適正に評価されていないケースがあります。

このように四半期ごとの決算が市場のアナリスト予想を上回っているのに、株価が上がらずに放置されているグロース株は、相場環境が改善されれば大きく買われていく可能性が高く“今買うべき株”の候補になります。

米国株の市場コンセンサスは、米国版のヤフーファイナンスにアクセスし、各銘柄の「Analysis」の項目を見ればわかります。

「Earnings Estimate」の「Avg. Estimate」という項目の一番右端の数値を見ましょう。

※Earnings Estimate＝EPSのこと

出典：ヤフーファイナンス（英語版）

上のTwitterの市場予想の場合、2023年の予想EPSが1.29ドルということになります。

市場予想を上回っている銘柄は、現時点で株価が下がっていても見直されていく可能性が高いので、中長期投資で利益をねらえるグロース株の可能性が高まります。